Barat Ceramics war ein Hersteller elektronischer und messtechnischer Komponenten, Metall-Keramik-Verbundwerkstoffe, keramischer Verschleißteile sowie keramischer Bauteile für ballistische Anwendungen, insbesondere für gepanzerte Fahrzeuge. Wichtigste Zielmärkte waren Elektrotechnik, Medizintechnik sowie Anlagen- und Maschinenbau.

Der Erwerb

Barat Ceramics und Barat Carbide waren Non-Core-Divisionen der Longyear Holdings Inc., einer Portfoliogesellschaft von Advent International, die im Vorfeld eines IPO veräußert werden sollten. Lazard wurde mandatiert, einen Käufer zu finden, der beide Unternehmen schnell und verlässlich übernehmen konnte. NEXX überzeugte den Verkäufer und das Management mit Carve-out-Erfahrung, Hands-on-Ansatz und industrieller Denkweise.

Investment Rationale

Barat Ceramics verfügte über ein klares Produktprofil in attraktiven Nischenmärkten, eine starke zweistellige EBITDA-Marge und einen hochmotivierten CEO. Wachstumspotenzial wurde im Ausbau der Geografie (Nordamerika, Russland, Asien) sowie in der Weiterentwicklung des europäischen Kerngeschäfts identifiziert. Die Standortlage in Ostdeutschland bot zudem strukturelle Kostenvorteile.

Die Umsetzung des Wachstumskonzeptes

Während der Haltedauer wurden gezielt Neukunden in den Wachstumsregionen gewonnen, darunter ein führender US-Medizintechnikkonzern und ein japanischer Elektronikkonzern. Im Bereich Ballistikschutz wurde die Kundenbasis verbreitert und die Projektabhängigkeit deutlich reduziert. Mit keramischen Schaumfiltern für die Öl- und Gasindustrie sowie verbesserten Tiles für ballistische Anwendungen wurden hochmargige Produktinnovationen vorangetrieben. Die Vertriebsorganisation wurde mit attraktiven Incentive-Strukturen ergänzt.

Die Veräußerung

Die Veräußerung erfolgte im Oktober 2012 an Steadfast Capital Fund III, einen Mid-Market-Private-Equity-Investor mit Sitz in Frankfurt am Main, gemeinsam mit dem Management-Team.